ポートフォリオ理論等に関する次の記述のうち、最も不適切なものはどれか。

(1)

• 異なる２資産からなるポートフォリオにおいて、２資産間の相関係数が１となる場合、ポートフォリオを組成することによる分散投資の効果（リスクの低減）は最大となる。

  不適切。1のとき効果はない。-1のときは最大になる。

• Ａ資産の期待収益率が２.５％、Ｂ資産の期待収益率が６.０％の場合、Ａ資産を４０％、Ｂ資産を６０％の割合で組み入れたポートフォリオの期待収益率は４.６％となる。

  適切。

• シャープレシオは、ポートフォリオ全体の収益率から無リスク資産収益率を減じたものを、ポートフォリオ全体のリスク（標準偏差）で除すことにより求められる。

  適切。

• システマティック・リスクは、ポートフォリオの組入れ銘柄数を増やしても低減しない。

  適切。