アセットアロケーション等に関する次の記述のうち、最も不適切なものはどれか。

(1)

• アセットアロケーションは、さまざまなリスクを低減しつつ安定したリターンを目指すために、投資資金を複数の資産クラス（国内外の株式、債券、不動産等）に配分することである。

  適切。

• 現代ポートフォリオ理論の一般的な考え方によれば、運用の成果に与える影響は、資産クラスの配分比率よりも個別銘柄の選択や売買のタイミング等の方が大きいとされている。

  不適切。説明が逆。
  運用の成果に与える影響は、「個別銘柄の選択や売買のタイミング等」よりも「資産クラスの配分比率」の方が大きいとされている。

• 運用期間を通して定められた資産クラスの金額の配分比率を維持する方法の一つとして、値上がりした資産クラスを売却し、値下がりした資産クラスを購入するリバランスという方法がある。

  適切。

• 資産クラスの金額ではなくリスク量が同等になるように配分比率を決める運用においては、特定の資産クラスのボラティリティが上昇した場合、当該資産を売却する方法がある。

  適切。